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WTI、布伦特、原油期货、原油现货……含义详解!


WTI、布伦特、原油期货、原油现货……含义详解!

国际现货分析:投资者应该时常看到WTI、布伦特、迪拜原油、原油期货、原油现货等词语,有时投资老手应该知道,有时原油投资新手可能会有疑惑。今天给大家讲一下:

一、世界主要的交易原油品种

1、WTI:王者归来的“全球最大原油品种

WTI是West Texas Intermediate的简称,意为“美国西德克萨斯轻质原油”,是北美地区较为通用的原油,也是美国原油期货的基准油。

按国际通用的原油分类基准,WTI原油是全球API度最高的油品,市场售价也较迪拜原油、阿曼原油更高。

WTI原油自1983年在NYMEX上市以来,已成为轻质低硫原油的代表性油种。

由于该合约具有良好的流动性以及很高的价格透明度,NYMEX的轻质低硫原油期货价格被看作是世界原油市场上的基准价之一。

舆论在谈及国际原油市场的价格走势时,也大多引用WTI油价作为代表价格。

因为布伦特原油的迅速崛起,WTI原油一度被戏称为“没落的原油品种”,但随着近两年国际油价的持续暴跌,以及美国最大存油地——库欣与墨西哥湾之间新运输管道建成,WTI原油的交易量暴增。

如今王者归来,再度坐上“全球最大原油品种”的宝座。

2、布伦特:多数实货原油挂靠布伦特定价

布伦特原油出产自北大西洋北海,是一种轻质低硫原油品种,API度介于WTI原油和阿曼、迪拜原油之间,价格与WTI油价接近。近10年的统计表明,布伦特油价与WTI油价涨跌几乎同步。

1988年6月23日,伦敦国际石油交易所(IPE)推出布伦特原油期货合约,包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区,均以此为基准,由于这一期货合约满足了石油工业的需求,被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”。

布伦特原油作为欧洲原油的重要参照指标,和NYMEX的WTI原油一起,被视为世界原油市场不可或缺的组成部分。

21世纪初,布伦特原油的产量一度衰减到较低的水平。于是在2002年,PLATTS的价格体系采用了布伦特、福地斯、奥斯博格(简称BFO,即Brent、Forties和Oseberg)的一揽子油价;

在2007年,又加入了埃科菲斯克(Ekofisk),形成了BFOE。但出于习惯,我们今天仍用布伦特原油指代BFOE。

尽管WTI原油长期雄霸“全球最大原油品种”的宝座,但布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系,最多时却涵盖了世界原油交易量的80%;

即使在纽约原油价格日益重要的今天,全球仍有约65%的原油交易量是以北海布伦特原油为基准油作价。

3、迪拜原油:中东原油价格指南针

迪拜原油是阿联酋迪拜地区出产的原油,其API度31—32,为中质原油,含硫量约2%,是含硫原油的主要定价基准。

由于迪拜原油没有目的地的限制,作为一种交易便利的原油,其绝对价格被广泛运用于原油现货贸易中。

迪拜原油现货价格不仅被OPEC设定的一揽子价格所采用(最新的一揽子改为阿布扎比的Murban原油),还是整个中东地区的原油价格指标。

然而,鉴于迪拜原油生产量逐年下降的趋势,业界也有人开始质疑“迪拜原油是否还应该纳入中东一揽子油价体系中去”。

例如,身为全球领先的能源信息提供商——普氏能源资讯(PLATTS)就计划在迪拜原油基准价格的每日评估中包含更多新的中东原油级别,用以增加市场的流动性、定价的准确性。

4、阿曼原油:与迪拜原油媲美

除了迪拜原油,阿曼原油的月度平均价格也已成为以日本为主要对象的、面向整个亚洲的中东产原油的价格指标。事实上,很多业内人士都认为,阿曼原油与迪拜原油一起形成了世界第三大基准原油。

这两个原油品种的平均值常被用来当做从中东出口到亚洲市场的原油定价基准。而他们交易的主要场所是迪拜商品交易所、新加坡交易所以及东京工业品(商品)交易所。

与迪拜原油相比,阿曼原油的储量更多,产出量也更稳定,不受目的地限制,发挥的作用也越来越大。

总体来讲,WTI一般描述的是美国市场的原油状况,布伦特体系相关的是欧洲和非洲,迪拜和阿曼原油则几乎都与亚洲原油市场挂钩。

事实上,除了上述四大油品之外,全球原油交易品种还有阿联酋含硫原油、马来西亚原油和印尼原油等分类。

这些油品中东产原油一样都是硫含量较高的中质原油,且与硫含量较少的WTI原油性状相似,现已成为美国交易活跃的油品。

二、现货原油与期货原油有哪些不同?

1、机制不同

  

期货原油:有做空机制,可双向交易获利,涨跌行情中均有获利机会。T+0交易制度。当天可以多次开仓平仓,但有交割日,到期必须交割,否则会被强行平仓或以事物交割。同时保证金不足时也会被强行平仓。

  

现货原油:有做空机制,可双向交易获利,涨跌行情中均有获利机会。T+0交易制度。当天可以多次开仓平仓,无交割限制,可无限持有。但保证金不足时会被强行平仓。

2、资金不同

  

现货原油:保证金交易,20到33.3倍的杠杆不等。

  

期货原油:保证金交易,8到12.5倍的杠杆不等。

  

3、交易时间不同

  

现货原油:跟随欧美开盘时间分夏令时和冬令时,由于时差关系目前国内交易时间是每个交易日北京时间早07:00至次日凌晨05:00,05:00至07:00为交易所停盘结算时间,11月份开始跟随欧美市场冬令时交易时间,开盘和收盘都往后推迟1小时,也就是连续22小时交易。可以在行情任何时段进入,价格的连续性上比期货更有优越性。其中交易最活跃的时段为20:00至02:00之间。

  

期货原油:交易时间为,上午9:00~11:30 下午1:30~3:00。由于交易时间短和国际金价不接轨,跳空现象频繁。投资者不能在行情初期第一时间进入。容易错失进出场机会。

  

4、涨幅限制不同

  

现货原油:无涨幅限制。  

期货原油:根据期货的品种不同日涨跌停板3%-15%不等。

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